Współczesny rynek nieruchomości komercyjnych w Polsce doświadcza ważnych zmian. Tradycyjne modele finansowania ustępują miejsca nowoczesnym rozwiązaniom kapitałowym. Jak wynika z raportu „Sale and Leaseback: A Strategic Capital Management Tool” przygotowanego przez ekspertów Cushman & Wakefield, najem zwrotny nabiera znaczenia. Wszystko wskazuje na to, że Polska stała się głównym celem dla globalnych funduszy inwestycyjnych. Co to oznacza dla rodzimej gospodarki?

Co warto wiedzieć o najmie zwrotnym?

Najem zwrotny polega na sprzedaży nieruchomości inwestorowi i podpisaniu z nim równocześnie długoterminowej umowy najmu. Pozwala to firmom na błyskawiczne uwolnienie kapitału zamrożonego w nieruchomościach bez konieczności przerywania procesów operacyjnych. Mechanizm ten daje poczucie bezpieczeństwa i natychmiastowy zastrzyk gotówki. Nic więc dziwnego, że rok 2023 przyniósł historyczne rekordy pod względem wolumenu transakcji sale and leaseback w Polsce. Skala zainteresowania polskimi fabrykami i magazynami jasno pokazuje, że mamy do czynienia z trendem, który na stałe zmiana strukturę własnościową sektora komercyjnego nad Wisłą.

W 2023 roku całkowity wolumen transakcji typu sale and leaseback w regionie CEE wyniósł ponad 1,21 miliarda euro. Polska znalazła się na szczycie tego zestawienia. Nasz kraj odpowiadał za blisko połowę całkowitego obrotu z wynikiem na poziomie 577 milionów euro. Co ważne, udział najmu zwrotnego w całkowitym wolumenie inwestycyjnym w Polsce wzrósł do rekordowych 11%. Wynik ten oznacza niemal dwukrotny skok względem średniej z lat ubiegłych (6%). Taka dynamika świadczy o tym, że przedsiębiorcy przestają traktować nieruchomości jako cel posiadania, a zaczynają postrzegać je jako narzędzie optymalizacji zysków. W porównaniu z drogim kredytem bankowym sprzedaż i najem zwrotny stają się realną drogą do redukcji zadłużenia lub sfinansowania kosztownych inwestycji.

Przemysł i handel a najem zwrotny

Głównym motorem wzrostów pozostaje sektor przemysłowy i produkcyjny, który odpowiadał za około 60% wszystkich transakcji w ramach najmu zwrotnego w regionie. Firmy produkcyjne, stając przed wyzwaniami modernizacji czy automatyzacji, widzą w swoich obiektach kapitał, który warto uruchomić. Dzięki umowom zwrotnym pozyskują środki na rozwój, pozostając jednocześnie użytkownikami tych samych hali. Drugim ważnym sektorem rynku sale and leaseback jest handel detaliczny (retail), generujący 31% obrotu. Duże sieci handlowe dążą tym samym do optymalizacji aktywów, koncentrując się na działalności handlowej.

Inwestorzy z USA, Wielkiej Brytanii i Europy Zachodniej cenią nowoczesność i jakość techniczną.polskich obiektów. Typowa transakcja sale and leaseback oznacza podpisanie umowy najmu na długi okres. Dla funduszy inwestycyjnych, w tym podmiotów typu REIT, stanowi to gwarancję bezpieczeństwa przychodów.

Nic więc dziwnego, że już blisko połowa przedstawicieli branży handlowej deklaruje, że rozważa model najmu zwrotnego jako sposób na finansowanie inwestycji. Polska, dzięki stabilizującej się sytuacji gospodarczej, jest miejscem, gdzie globalny kapitał może bezpiecznie pracować.